“轉(zhuǎn)型綜合能源、擁抱智能化、探索出海路徑成為城市燃氣行業(yè)當前統(tǒng)一共識。”近日在接受第一財經(jīng)記者采訪時，新奧能源（02688.HK）副總裁、泛能業(yè)務(wù)負責人程路這樣表示。

      以2004年“西氣東輸”全線貫通為發(fā)端，中國城市燃氣行業(yè)經(jīng)歷了跑馬圈地的黃金十年，到“十三五”末形成以五大城燃、省燃氣公司為龍頭，數(shù)千家中小企業(yè)分散的格局。但隨著“十四五”國內(nèi)天然氣市場化改革加快、老舊管網(wǎng)改造安全監(jiān)管力度加大，以及終端電氣化激烈競爭，城燃行業(yè)進入深度調(diào)整期，企業(yè)發(fā)展面臨更多挑戰(zhàn)。

      不過國內(nèi)“雙碳”目標下正催生出新的機會，城燃企業(yè)也從此前的“賣氣郎”悄然蛻變?yōu)榫C合能源服務(wù)商，新一輪跑馬圈地大幕徐徐拉開。

       新業(yè)態(tài)下，早前城市燃氣特許經(jīng)營權(quán)的牌照限制被打破，企業(yè)在這一輪角逐中拼的將是什么？“雙碳”目標下，綜合能源市場前景幾何，企業(yè)如何評估項目投資收益，又將給行業(yè)轉(zhuǎn)型帶來哪些啟示？

城燃角色生變

      在廣東省肇慶市四會市一家紡織染整廠內(nèi)，一條條彩色棉布從染缸中拉出，傳輸?shù)阶阌袃扇烁叩亩ㄐ蜋C中，導(dǎo)布輥滾動間烘干后的布匹便規(guī)整地堆疊在手推車上。整個印染過程鮮有人工干預(yù)，唯二常見的是在廠房間運輸布匹的染整廠工人，以及身穿黃色工服、操作智能一體機控制柜的新奧員工。

      這家年產(chǎn)能3萬多噸的墩煌紡織染整公司主要從事服裝印花、加工、銷售針織衣服務(wù)，是當?shù)匾?guī)模較大的民企。由于印染行業(yè)高耗能、高排放，該染整廠相關(guān)負責人介紹，公司水電氣支出占四成左右生產(chǎn)成本，每年電力、燃氣和蒸汽開支約8000萬元，且傳統(tǒng)熱電廠集中供熱輸氣過程中往往有蒸汽損耗，既浪費能源又影響產(chǎn)品良品率。

      “廣東地區(qū)印染市場競爭激烈，加上這兩年國際地緣沖突不斷，影響紡織品出口，間接加劇域內(nèi)市場競爭?！鄙鲜龉矩撠熑藫鷳n，若公司延續(xù)此前粗放式能源管理和生產(chǎn)模式，恐被大浪淘沙。

      針對企業(yè)痛點，新奧自2019年從定型機入手，將墩煌紡織供蒸汽模式改為直燃，以提升設(shè)備能效。隨著“雙碳”目標提出，2022年新奧又先后為企業(yè)建設(shè)屋頂光伏，實施空壓機設(shè)備節(jié)能改造和染缸工藝改造，并于2024年開展泛能微網(wǎng)業(yè)務(wù)，統(tǒng)一管理上述設(shè)備，實時監(jiān)控運營數(shù)據(jù)、提供運行策略，將供能與客戶生產(chǎn)融合。通過設(shè)備節(jié)能改造和精細化運維管理，墩煌紡織用能成本下降了14%，節(jié)約蒸汽、電費支出約400萬元。

      下一步，新奧能源廣東區(qū)域公司計劃將經(jīng)驗推廣至肇慶新江紡織集中地區(qū)、鼎湖永盛紡織工業(yè)園。肇慶市傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)居多，自2024年被列為粵港澳大灣區(qū)紡織印染綠色轉(zhuǎn)型示范區(qū)后，加速設(shè)備能效提升成為當?shù)貍鹘y(tǒng)工業(yè)企業(yè)重要任務(wù)。新奧計劃通過光伏、儲能等提供低碳能源，并借助設(shè)備節(jié)能改造減輕企業(yè)用能負擔。

      墩煌紡織的案例是國內(nèi)節(jié)能降碳背景下，城燃企業(yè)探路綜合能源體系的縮影。程路表示，能耗雙控轉(zhuǎn)向碳排放雙控新趨勢下，國家正推動節(jié)能降碳相關(guān)約束政策滲透到各行業(yè)，一些外向型企業(yè)也正面臨碳關(guān)稅等出口壓力，公司希望通過綜合能源助力它們低碳節(jié)能生產(chǎn)，提升市場競爭力。

      兆瓦云創(chuàng)始人兼CEO劉沅昆告訴第一財經(jīng)記者，在技術(shù)系統(tǒng)類定義上，綜合能源是基于物理信息技術(shù)（如物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、AI）和創(chuàng)新管理模式，將區(qū)域內(nèi)電力、燃氣、熱力、冷能、可再生能源等子系統(tǒng)有機耦合，實現(xiàn)多能互補、梯級利用和智能調(diào)度。

      城燃企業(yè)與用戶有先天黏性，其工業(yè)用戶中有不少高耗能企業(yè)，因此從售氣主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向以供電為核心的綜合能源業(yè)務(wù)，成為多數(shù)城燃企業(yè)的選擇。深圳燃氣（601139.SH）董事長王文杰表示，過去公司多半工業(yè)客戶用天然氣燒鍋爐，現(xiàn)在它們提出了制冷、電力等多元需求，因此公司也要順勢提升綜合能源服務(wù)能力。

      近年來，城燃企業(yè)角色悄然生變，新奧是其中最早布局的公司，自2008年起涉獵綜合能源。2010年新奧燃氣更名為新奧能源，以天然氣延伸供熱、供蒸汽的燃氣三聯(lián)供業(yè)態(tài)，并隨綠色低碳發(fā)展，逐步轉(zhuǎn)向以電為核心。2021年，港華燃氣更名為港華智慧能源（01083.HK），解決方案中新增了零碳場景的構(gòu)建和運營管理服務(wù)。中國燃氣集團總裁劉明輝在2025世界燃氣大會（WGC2025）期間表示，公司將以科技創(chuàng)新重塑運營模式，以綠色低碳重構(gòu)業(yè)務(wù)版圖驅(qū)動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)管道燃氣供應(yīng)商向綜合能源服務(wù)商蛻變。

      申能集團也在WGC2025期間展示了其生物天然氣、生物質(zhì)氣化、綠氫+CCUS（碳捕捉、利用與封存）制備綠色甲醇的“三步走”規(guī)劃。去年9月，申能集團與城投集團、華誼集團及上港集團等簽署上海10萬噸級綠色甲醇項目合作協(xié)議，該項目預(yù)計在今年底建成。

      “過去是搶區(qū)域燃氣特許經(jīng)營權(quán)，建管道、賣氣。轉(zhuǎn)向綜合能源后，牌照限制被打破，預(yù)計這一輪跑馬圈地將更激烈，拼的是從資源驅(qū)動轉(zhuǎn)為服務(wù)能力輸出?！?/span>城燃第一梯隊企業(yè)綜合能源業(yè)務(wù)部負責人趙鋼告訴第一財經(jīng)記者。

危中尋機

      終端需求下滑是城燃企業(yè)轉(zhuǎn)型的迫切考慮。今年1-5月，全國天然氣表觀消費量同比下降了1.3%。上海燃氣董事長史平洋在WGC2025上表示，天然氣在上海一次能源消費中正出現(xiàn)天花板跡象，公司規(guī)劃的未來三到五年天然氣消費量已有下調(diào)，主要需求增量預(yù)計來自天然氣發(fā)電。

      天然氣上下游價格聯(lián)動機制尚不完善也給企業(yè)帶來切實的經(jīng)營壓力。一名城燃企業(yè)內(nèi)部人士告訴第一財經(jīng)記者，近兩年居民用氣銷售情況不容樂觀，城燃上游采購成本價市場化趨勢明顯，終端銷售價則由地方政府掌握、可調(diào)空間有限?！?/span>我們在湖北賣一方氣虧一方，每方氣要倒掛五毛甚至一塊錢，武漢氣價倒掛問題最突出?！彼f。

      一般來說，為了減少居民用氣銷售虧損，城燃企業(yè)通常以工商業(yè)售氣收入補貼民用。但隨著終端用能電氣化，深圳燃氣（601139.SH）董事長王文杰稱，公司在深圳市內(nèi)占比達47%的工商業(yè)用戶，很多選擇改用電力等其他能源，沖擊了天然氣需求。

      同時，隨著國內(nèi)城市燃氣滲透率快速提升，城燃企業(yè)發(fā)展初期的利潤增長引擎燃氣接駁業(yè)務(wù)逐漸萎縮，燃氣工程安裝業(yè)務(wù)毛利下滑明顯。近年來，多數(shù)城燃企業(yè)凈利潤經(jīng)歷了從同比兩位數(shù)的增長到個位數(shù)乃至負數(shù)的下滑。

      “城燃企業(yè)過去的發(fā)展得益于國家政策福利，但隨著市場化改革推進、企業(yè)經(jīng)營及安全成本投入增加、國際形勢復(fù)雜化等，行業(yè)正經(jīng)歷深層調(diào)整，企業(yè)發(fā)展也面臨多重新考驗?！?/span>新奧能源CEO張宇迎在WGC2025上表示。史平洋建議，城燃企業(yè)要在存量業(yè)務(wù)下功夫，向綜合智慧能源服務(wù)商轉(zhuǎn)變。

      當前，政策目標、電力市場機制革新、市場需求多重共振正在催動綜合能源業(yè)務(wù)發(fā)展。

      政策層面，2025年政府工作報告明確要求建立一批零碳園區(qū)和工廠，將其納入降碳核心任務(wù)。近日發(fā)布的《關(guān)于開展零碳園區(qū)建設(shè)的通知》要求園區(qū)可再生能源占比在50%以上，并推動源網(wǎng)荷儲一體化建設(shè)。

      “零碳園區(qū)并非全新概念，過去我們一直倡導(dǎo)低碳發(fā)展，現(xiàn)在從低碳到零碳是要求在提升，既是量變也是質(zhì)變?！背搪繁硎?，向用戶提供解決方案時，能源清潔化、低碳化是首要原則。全國在建的零碳園區(qū)普遍將光伏、生物質(zhì)等新能源擺在優(yōu)先利用位置，這與傳統(tǒng)以能源成本或供應(yīng)可得性為主要考量的思路大有不同。

      其中，新能源技術(shù)迭代升級，拉動設(shè)備成本曲線迅速下降，為城燃綜合能源業(yè)務(wù)經(jīng)濟性提供有力支撐。據(jù)能源基金會數(shù)據(jù)，過去十幾年，中國風能、太陽能、電池技術(shù)成本降幅接近80%，電解槽、熱泵、風能、太陽能四類技術(shù)成本與美國、歐洲、印度相比均處于最低水平。

      電力市場機制革新亦創(chuàng)造出諸多便利條件。今年全國電力現(xiàn)貨市場全面提速，目標是在年底前基本實現(xiàn)現(xiàn)貨市場全覆蓋，發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)、調(diào)節(jié)供需作用，由此獨立儲能、虛擬電廠等市場主體經(jīng)濟潛力進一步釋放。

      消費端，市場需求升級也是綜合能源發(fā)展的重要契機。劉沅昆告訴第一財經(jīng)記者，一方面，企業(yè)正面臨較強的降本增效需求和能源結(jié)構(gòu)多元化的安全需求；另一方面，隨著負荷側(cè)碳排放考核從軟約束轉(zhuǎn)向硬指標，企業(yè)碳減排壓力加大，尤其是高耗能產(chǎn)業(yè)和出口導(dǎo)向型企業(yè)。運用綜合能源降低碳排放、提高產(chǎn)品市場競爭力，已是企業(yè)運營和決策者必須要重視的問題。

如何跑通商業(yè)模式

      “泛能業(yè)務(wù)是公司今后發(fā)展的第二增長曲線。”程路判斷道，泛能業(yè)務(wù)將基于公司現(xiàn)有用戶基礎(chǔ)延伸服務(wù)和數(shù)字化能力，為用戶創(chuàng)造價值并與其共同成長，“這不是憑空創(chuàng)造的新業(yè)務(wù)，因此增長曲線斜率料將非常陡峭。”

      值得關(guān)注的是，五大城燃近年來綜合能源業(yè)務(wù)收入均有不同程度增長。例如，去年華潤燃氣（01193.HK）綜合能源服務(wù)收入同比增近34%達3.6億港元，全年累計簽約裝機規(guī)模4吉瓦（GW），其中分布式光伏94.7兆瓦（MW）。新奧能源泛能銷售量同比增近20%至416億千瓦時，帶動泛能業(yè)務(wù)營業(yè)額同比增長5.2%達152.73億元，毛利同比增長16.4%達22.2億元，增幅在公司全部業(yè)務(wù)中排名第二。

拍攝/第一財經(jīng)郭霽瑩

      綜合能源市場空間有多大，是從業(yè)者最關(guān)心的話題。

      目前，存量市場節(jié)能改造便是一塊巨大蛋糕。“‘十四五’國內(nèi)高耗能產(chǎn)業(yè)占工業(yè)領(lǐng)域比重仍然偏高，‘去重化’將是碳達峰前國內(nèi)重要投資趨勢?！?/span>中金研究院董事總經(jīng)理陳濟指出，未來五年，若高耗能行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度進一步提升，將對碳達峰目標作出巨大貢獻。據(jù)能源基金會戰(zhàn)略規(guī)劃主任傅莎測算，碳中和目標下中國工業(yè)部門減排投資潛力約0.7萬億-2.7萬億美元，建筑部門投資潛力約2.1萬億-5.8萬億美元。

      綜合能源怎樣跑通商業(yè)模式，城燃企業(yè)如何獲利成為下一步關(guān)注點。趙鋼介紹稱，城燃企業(yè)綜合能源業(yè)務(wù)主要有兩種模式，一是固定價模式，二是分享型模式。前者根據(jù)客戶往年用能成本，約定新的、更低的供能價格，其中的價差拿來補貼客戶，城燃則在約定定價中謀求利潤。

      新奧則主要采取分享型模式。程路舉例稱，過去印染廠一臺定型機每天用氣1500-1800方，通過節(jié)能改造可省10%用氣量，客戶和城燃可以3:2分成共享每方約5元、共150-180方的天然氣節(jié)能成本?！皬娜杀窘嵌瓤矗@比之前單純賣氣賺價差的收益更高?！彼f。

      程路強調(diào)，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的共贏理念至關(guān)重要。他解釋稱，過去賣氣，建光伏、鍋爐等設(shè)施是基于“賣炭翁”思維——心憂炭賤愿天寒，希望能源價格賣得越高越好。未來隨著市場化深入，用戶生產(chǎn)經(jīng)營狀況如何、能否接受用能成本，以及市場如何定價都是未知數(shù)，因此企業(yè)經(jīng)營思維要向需求側(cè)轉(zhuǎn)變，雙方從甲乙方變成利益共享者，公司和客戶才能共同實現(xiàn)更長遠發(fā)展。

      值得關(guān)注的是，在綜合能源發(fā)展策略轉(zhuǎn)向以電為核心的行業(yè)共識下，AI算法、大模型、數(shù)字孿生等技術(shù)過去兩年正快速應(yīng)用到電力交易中。以新奧為代表的城燃企業(yè)正在打造源網(wǎng)荷儲一體化模式和數(shù)字能源運營商定位，通過數(shù)字技術(shù)優(yōu)化用戶供需匹配情況，并聚合海量負荷，參與市場交易形成虛擬電廠模式。比如，在客戶能量富余時參與電力市場售電交易，電網(wǎng)需要削峰填谷時則主動降低負荷、參與需求響應(yīng)，以獲取現(xiàn)貨交易、輔助服務(wù)等收益。

      行業(yè)人士認為，隨著電力市場化進程推進，未來城燃企業(yè)綜合能源業(yè)務(wù)競爭將在運營和交易能力方面展開，其中大模型與專家系統(tǒng)融合、核心數(shù)據(jù)資產(chǎn)建設(shè)以及多能融合系統(tǒng)優(yōu)化或是關(guān)鍵?！澳茉葱袠I(yè)數(shù)據(jù)以私域為主，公域支持非常有限，如何構(gòu)建體系化的綜合能源數(shù)據(jù)庫，通過數(shù)據(jù)治理和標注形成競爭壁壘，是城燃企業(yè)智能競爭的護城河?！背搪氛f。

      另外，綜合能源發(fā)展仍面臨政策與行業(yè)壁壘。劉沅昆指出，電、熱、水、氣等能源子系統(tǒng)歸屬不同部門管理，項目需多頭批報，協(xié)調(diào)成本高。例如園區(qū)綜合能源站建設(shè)往往需要分別申請供電、供氣、供熱牌照，項目落地周期長達2-3年。（文中趙鋼為化名）微信編輯 | 格蕾絲